如松:暗流汹涌

2017-04-09 8018人阅读,共24个回复 房地产M2货币
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昨日有位“蓝天”的网友在留言中提出一个很好的问题,是这么说的:“松哥我有个疑问,房屋交易只是把购买力从一个人转移到另外一个人吧,怎么会消灭购买力哪?M2是现今活期定期存款,房子的价值并没有包括在M2里面吧,是不是这样啊即使锁死不动产依然有155万亿的购买力可以流动?”

这个疑问从逻辑上没有丝毫的问题。

M2属于广义货币,它和M0、M1、M3都是用来反映货币供应量的重要指标。M1反映着经济中的现实购买力;M2同时反映现实和潜在购买力。世界各国在这一点上的定义略有差异,我国对货币层次的具体划分是:

M0=流通中的现金;

狭义货币(M1)=M0+企业活期存款;

广义货币(M2)=M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。

M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。

由此可以看到,M2就是全社会的实际购买力,这都是后妈需要兑现的。和房屋为代表的资产价格并没有直接的联系。

但是,M2的分布却有奥妙。

当房价上涨的时候,居民踊跃加杠杆,持有资产,从赢家来说,就是踊跃持有房子。在这一交易过程会发生什么?房屋中的主要成本是土地出让金和税费,这是Z*F所有的,所以,在房屋交易过程中,居民就将自己的存款交给了开发商(注意,开发商大部分也是国有),而最终有很大一部分是交给了Z*F。存款等项都是M2的组成部分,相当于居民将自己手中的购买力交给了开发商和Z*F。所以,当居民踊跃持有资产的时候,实际是放弃了自己的实际购买力。而拥有更多购买力的Z*F和国有开发商,在老大看来是可以控制的,他们手中持有M2,对汇*率的冲击有限。

当房屋下跌的时候,房屋交易过程相当于一个人的流动性置换了另外一个人的流动性,从大局上,对M2是没有影响的。但是,当二手房下跌,买房者在有二手房和新房可供选择的时候,只要二手房价格下跌的幅度足够大,新房就会无人问津,以M2代表的实际购买力向开发商和Z*F转移的渠道就会中断,间接地就会让M2中居民持有的比例加大,放大了155亿购买力带来的压力。也就对汇*率形成了更大的压力。

当然,即便M2不断转移到国有开发商和Z*F手中,他们最终也以发工资、行政开支等形式进入社会流通领域,对于全社会的购买力(M2)并没有形成根本的损失,一样形成汇*率压力。但这一过程受到Z*F的控制,并相对是缓慢的。

总之,M2是固定的,它代表购买力也是确定的,所以以前我说过,只要钞票印过量,它就会为害,就会给汇率带来压力,无论使用什么招数都无济于事。但是,如果将M2所代表的购买力最大限度地向国企或Z*F转移,居民愿意持有资产并背负债务,就可以阶段性地延缓释放这种货币贬值的压力。

最新的消息是,惠州的限卖政策再次升级,昨日晚间发布了文件,第一是范围扩大,无论购买的是新房还是二手房都进入限卖范围。第二是年限,以前厦门和广州市两年,惠州是购买之日起三年内限制出售。看来,有些人将限卖政策当成了救命符,未来,限卖的范围和年限很可能不断扩大、延长。

股市实际也是将M2所代表的购买力向机构和Z*F转移的一个有效通道。每当新股发行的时候,个人就将自己的存款或现金交给了机构,个人持有的就是股权,当股权无法变现的时候,个人就丧失了购买力。同时,在交易的过程中,Z*F得到了印花税。无论印花税还是机构所得的筹集资金所代表的购买力,Z*F都容易控制。股民一旦被套并持有,相当于自己的购买力被冻结,如果斩仓,相当于进去的是一头牛,出来的是一条牛腿。所以,与其它资产(房屋)的原理没有多少不同,预计未来股市新股的发行力度将加大,汇率的压力越大,新股的发行力度也就必须加大。

大家可能说,既然有这么好的事情,那岂不是世界很多国家梦幻以求的招数?其实不然,这招的副作用很大,如果一个社会主要以私营企业为主,就根本行不通。因为资产交易被锁定,需求会快速下滑(这很显然。一个笼子只能进不能出,谁都会谨慎,和外汇管制的原理是一样的),有色、能源、基建、钢铁、建材、交通运输等行业将遭受剧烈的需求冲击,企业债券集中爆破。同时,由于这些行业将缺乏现金流,银行一样形成巨额坏账,经济危机就爆发了。虽然赢国以国有为主,但债务危机一样难逃,也可以说限制资产交易的伊始就是债务危机的开始,债券市场在先、然后就是银行坏账爆发。前些日子,山东的债务危机不是偶然的。未来,一旦限制资产交易升级,企业债务和银行流动性危机(坏账问题)一样升级,这些逻辑链条是无法逃避的。

经济上的所有事件都有内在的联系,社会事件也一样!

感谢这位叫“蓝天”的网友,真理是越辩越明,让这里的所有的群友彼此收益。

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历史上有很多因货币超发酿成的惨剧,没有一家是冤枉的。

下面换个话题,为什么人和进行货币超发的国家都必须遭受惩罚?

我们看到世界上有些国家,货币流量很大(实际通胀不断恶化是典型标志)。最典型的是现在的委内瑞拉、85-91年间的苏联、二战之后的很多欧洲特别是巴尔干国家都是如此,但货币流量越大,居民越穷。根源在于货币流量增大的过程中,居民原有资产购买力下降(如果被限制流动,就是彻底丧失),通胀让人们手中的货币购买力丧失。而且货币不断发行的过程,本身就是货币发行部门不断将自己的负债向民间转移的过程(在货币发行过程中,Z*F稀释了自己的债务),货币不断贬值。在这些因素综合作用下,居民不穷才怪。所以,很多人喜欢货币的面值越大越好、资产(房屋)的价格越高越好,实际是喜欢自己越穷越好,岁月静好的人一般都是如此,货币发行部门很愿意满足这些人的要求。

最新有消息传来,两国元首会谈,赢国承诺同意保持贸易平衡。要注意平衡两个字,去年赢国对美贸易顺差3000多亿美元,如果这是事实的话,缩减如此巨额贸易逆差后必须有以下政策跟进:第一,赢国必须收缩货币,否则汇率的压力太大。而收缩货币对资产价格压力山大。第二,赢国为了保出口,欧日承担的贸易压力加大,贸易摩擦必定加剧。第三,房地产限售政策可能会快速推进。第四,外汇馆至将强化。第五,赢国没有了对美的巨额贸易顺差,为了平衡中美贸易又必须增加进口美国的原油,也就没法通过增加石油采购和外汇支持支援俄罗斯,赢国与熊大的蜜月结束。

贸易是中美的核心内容,牵一发而动全局。

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文章作者:如松

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已有24位网友发表了看法:
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1L访客 2017-04-09 16:24:58 回复  Huawei TITHuawei TIT WeiboWeibo
好文章。
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2L访客 2017-04-09 16:36:32 回复  Huawei TAGHuawei TAG Google Chrome 35.0.1916.138Google Chrome 35.0.1916.138
一罐的好文。为啥@@里的被封了,还好这里看得到
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3L访客 2017-04-09 16:43:22 回复  Huawei EVAHuawei EVA Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
也就是说中国有十几亿人,平均每人换汇2千多美元,就没了!
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4L访客 2017-04-09 16:47:41 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 56.0.2924.87Google Chrome 56.0.2924.87
niu
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5L访客 2017-04-09 16:48:12 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 56.0.2924.87Google Chrome 56.0.2924.87
牛受教了
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6L大江 2017-04-09 17:10:56 回复  Redmi Note 1LTERedmi Note 1LTE MIUI Browser 8.6.5MIUI Browser 8.6.5
感谢老师,只要不进行体制改革,精兵减政,减税放权,就没有希望,天佑中华!
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7L访客 2017-04-09 17:27:00 回复  OPPOOPPO UC Browser 11.4.8.938UC Browser 11.4.8.938
好文章,感谢如松老师.
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8L访客 2017-04-09 17:34:43 回复  Redmi 2ARedmi 2A WeiboWeibo
感谢如松老师的文章,让我们认识了经济真相。
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9L访客 2017-04-09 17:42:11 回复  Samsung C5000Samsung C5000 Google Chrome 44.0.2403.133Google Chrome 44.0.2403.133
货币不断发行的过程,本身就是货币发行部门不断将自己的负债向民间转移的过程(在货币发行过程中,Z*F稀释了自己的债务)。请教个问题,这样的话是不是对贷款买房子的人很有利,也稀释了债务。
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9L一定一转 2017-04-09 18:29:38 回复  Apple iPhoneApple iPhone Safari 10.0Safari 10.0
@访客 有收入可不断供,或负债可由别人代付的话,(如左手收新案的全款,右手付上一案的利息,地产商最初阶的把戏,当然还有更臭不可闻的),这样就会是先欠先赢,还巴不得能欠更多(也就是加杠杆);事实上不只糖果过去二三十年如此,许多经济体在扩张时期都有类似情形,最有本事的不是最会赚钱的,而是最会欠钱的,因为这种人如果本身有本事,借多了资金基础更大;但这种周期必然不可持续,印钞虽不停(或许还会加大),但目的已不同,是为了不要过于干枯,或为了救官马甲们,但是一般人或私企只能面对收入升不起利率卻起,还可能失业或断链,到时就不是会欠的比较有本事,而是谁还不起钱可能连命都会丟掉
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9L访客 2017-04-09 21:57:52 回复  Samsung C5000Samsung C5000 Google Chrome 44.0.2403.133Google Chrome 44.0.2403.133
@一定一转 谢谢您的回复,受教了,不知道从什么时候开始显现。
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9L访18979159852客 2017-04-10 16:13:28 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
@访客 有好处:以前赚的钱被高度贬值到现在不一定能买1个单人厕所、以前可买1OO个平方房子
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10L固好大言 2017-04-09 17:45:26 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
松哥,请教一下,雄安特区和中美贸易平衡有没有联系?商业上有什么机会?
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10L访客 2017-04-09 17:51:42 回复  Huawei TITHuawei TIT UC Browser 11.0.4.846UC Browser 11.0.4.846
@固好大言 时老师对熊安新区评价非常高,他说推出熊安新区时间节点很特殊,正是习总访美时间,这充分显示了习总改革的决心。
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10L访客 2017-04-09 17:53:04 回复  Huawei TITHuawei TIT UC Browser 11.0.4.846UC Browser 11.0.4.846
@固好大言 熊安新区与深圳特区有本质区别,深圳特区有大量外资进入,而熊安新区,是自己玩,外人不会参与。
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11L访客 2017-04-09 18:04:18 回复  Huawei NXTHuawei NXT Google Chrome 35.0.1916.138Google Chrome 35.0.1916.138
老师低估了@@的力量,高估了屁民的智商。
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12L茅屋为秋风所破哥 2017-04-09 20:58:02 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 57.0.2987.133Google Chrome 57.0.2987.133
郭嘉推行限购是有多重考量,首要冻结流动性,当下希望抛售不动产的人已经有很理想的收益,且随着国内伪市场经济告别高增长阶段,加之政策倒行逆施,这些人售出不动产后多数会有海外配置转移的意向。我甚至认为对于北上广深这类城市,二手房成交额的百分之七十以上资金存在出海意愿。
另一方面当下希望购入不动产的人主要是倾尽积蓄再加杠杆的刚需、寻求抗通胀配置又苦于无更好渠道的闲资、和一些只能被消灭不能被劝戒的赌徒,即使他们因限购买不到房并不会寻求资本出海,资金仍然沉淀在国内甚至投入股市期市或P2P不会直接去冲击外储。当然投资需求可以被引导至去库存任务重的地区。
既然当下买卖双方呈现出如此显著的代表性,不动产成交越活则外储受冲击越大,为避免失控,限购限售也就成为伪市场当局必然的决策。另外库存大的的地区断然不会限售限购,也正是体现如松老师说的购买力流向体制这条管道,不会受双限影响。
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13L茅哥 2017-04-09 21:15:50 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 57.0.2987.133Google Chrome 57.0.2987.133
已经没有减税逆转大局的可能。有的是维稳投入刚性~队伍发展刚性~财政增长刚性~信贷依赖刚性 ,链条约崩越紧。
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14L访客 2017-04-09 22:18:09 回复  Android 6.0Android 6.0 UC Browser 11.0.4.846UC Browser 11.0.4.846
天朝我国,歌舞升平,形势大好,

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15L访客维度谢谢你 2017-04-09 22:40:58 回复  Huawei KIWHuawei KIW Android WebkitAndroid Webkit
回光返照,小心。
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16L访客 2017-04-09 23:09:54 回复  Android 4.4.2Android 4.4.2 WeiboWeibo
危机
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17L访客 2017-04-10 09:31:40 回复  Huawei TITHuawei TIT UC Browser 11.0.4.846UC Browser 11.0.4.846
白宫发布中美两国达成的协议简报
www.creaders.net | 2017-04-08 21:39:24  白宫 |
美国白宫对于此次主席访美两国达成的协议简报已经出来了:
1、一致同意在相互尊重的基础上管控分歧,扩大合作领域;
2、加强合作迫使朝鲜放弃核武器,一致认为朝鲜的核计划已进入严重阶段;
3、中国同意保持中美贸易平衡,减少货币供应和控制通货膨胀
4、为了消除美国对华贸易逆差,就制定百日计划达成共识;
5、地区和海洋安全,特朗普强调在东海和南海遵守国际规范的重要性,以及过去的非军事化承诺,保护@@和美国信奉价值观的重要性;
6、建立磋商中美课题的新对话框架,包括外交、安全保障和经济等4个领域,特朗普同意访华;
7、导弹攻击叙利亚空军基地,是川普经过审慎思考的决定,美国未来行动,要看叙利亚如何反应;
8、中国对美国打击叙利亚阿萨德@@表示理解。
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18L访客 2017-04-10 13:35:14 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
世界通缩,难道金色不下跌?请老师指示
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19L一定一转 2017-04-11 09:18:26 回复  Apple iPhoneApple iPhone Safari 10.0Safari 10.0
但是,现在一百个平的房子,三十年后是否依然买不到厕所?就算这是成立的(许多松哥说论过的通涨经济体,钱贬速还过于此,因此百平变厕所其实很可能实现),也还要这三十年和前三十年一样,签的起就是付的起,而松哥一系列的文章或举的例子就是在警示:印钞就是劫财,另一方面则是稀债,但不会永远都可以大家都沾水,而是会开始有区别,不同阶层或官和民会不同,"持钱的被稀财,持债的卻支持不到稀债",才会是常态

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